利好也不好 原油市集怎样了？
近期，好意思国WTI原油期货、布伦特原油期货价钱轮替创下本年以来新低，即使“OPEC+”决定推迟增产音问落地，也未能救济跌势。
业内东谈主士示意，“OPEC+”单纯地推迟增产并不行有用地提振市集信心，投资者对原油市集利多音问麻痹，充分反馈出他们对油市后市的悲不雅预期。当今来看，畴昔“OPEC+”无间加大石油减产力度的难度较大。后市不舍弃在宏不雅层面激发的担忧下，海外原油价钱提前击穿“OPEC+减产底”。
推迟增产无力回天
继此前一日市集传出“OPEC+”将推迟石油增产的音问之后，9月5日，8个自发减产成员国临时召开会议，决定将自发减产退出延后两个月，行将从本年12月启动逐步取消自发减产。至此，“OPEC+”推迟增产一事最终落地。
受此音问提振，昨晚海外原油期货价钱快速冲高，但随后回吐沿途涨幅，这与此前一来往日反应雷同。Wind数据清晰，9月5日，好意思国WTI原油期货一度波及68.75好意思元/桶，创下2023年12月13日以来新低；布伦特原油期货最低波及72.37好意思元/桶，此前一来往日最低至72.35好意思元/桶，相似创下前年12月13日以来新低。
海通期货动力研发中心分析师杨安示意：“投资者对原油市集利多音问麻痹，莫得追涨意愿，充分反馈对后市的悲不雅预期。”
近期，海外原油价钱在多个利多要素刺激下均反弹未果，或再度考证原油市集基本面大趋势转弱。
山东都盛期货原油参议员高健示意：“在油市悲不雅氛围较为浓厚的配景下，‘OPEC+’单纯地推迟增产，并不行有用地提振市集信心。此举仅仅安详了油市弥散压力，由于需求的季节性下滑趋势不可逆，原油市集弥散情况无法幸免，同期畴昔供应端的压力也将跟着增产期间段的举座后延而进一步延迟。”
“减产只推迟两个月，低于投资者预期，且‘OPEC+’面前减产合营对石油市集踏实成果似乎还是接近极限。”杨安觉得，后期若原油市集供需层面恶化，或“OPEC+”产量截止不住地增长，都可能成为压垮市集的“临了一根稻草”。
基本面大趋势转空
从影响原油市集的三大逻辑驱动来看，业内东谈主士示意，面前基本面大趋势将转空，宏不雅和地缘方式对原油的趋势影响中性偏空。
高健觉得，从原油市集的三大驱动逻辑来说，期权平台基本面驱动是畴昔的中枢，其中关于“OPEC+”策略的分析将是影响畴昔原油市集的中枢要素。“畴昔原油期货价钱会否下落，取决于对‘OPEC+’产量策略的分析。个东谈主觉得，‘OPEC+’不太可能会去救市，畴昔的策略可能会绝对转向。”
从昔时近4年的成果来看，减产策略对原油市集的托底作用越来越小。高健先容，沙特已片面作出极大糟跶和贪污，但最终成果并不睬念念。面前原油市集需求疲软，且畴昔也很难昭彰改善，沙特大幅削减供应，反而被泰西和其他竞争敌手所填补。即便好意思国现政府对页岩油行业策略不友好，但页岩油产量仍踏真是高位。好意思国副总统哈里斯近期蹙迫辟谣称，不会对页岩油产业履行水力压裂禁令。此外，高盛近期发布讲解称，东谈主工智能将会裁汰页岩油30%的资本。
“在油市难受的阶段，页岩油莫得昭彰减产，且不舍弃畴昔好意思国新政云尔台后，可能会受到策略以及资本裁汰利好影响而进一步增产。此种供应花样配景下，畴昔在原油价钱下落流程中，反而更容易引起‘价钱战’等相配规竞争时刻。”高健示意。
下落趋势较为通晓
瞻望后市，高健觉得，昔时两个来往日，原油期货盘面进展讲明，唯有“OPEC+”罢手复产致使加深减产才智“救原油”。若“OPEC+”维持产量策略转向，畴昔逐步退出自发减产，原油盘面可能会面对崩盘风险。接头畴昔相当一段期间，原油市集都不太可能有太强的进展，年内两个高点也有可能是畴昔相当一段期间的油价高点。
杨安则觉得，畴昔“OPEC+”无间加大石油减产力度难度太大，当今来看这个可能性简直为零。因此，不舍弃在宏不雅层面激发的担忧下，海外原油价钱提前击穿“OPEC+减产底”，即最近两年“OPEC+”作念出减产勉力而让油价止跌的低点。
操作方面，高健忽视，需要持续眷注布伦特原油期货在70-75好意思元/桶重要扶植位的扶植情况。该区间是昔时两年原油高位震憾流程中最强的底部扶植，能否奏效守住该扶植位将决定盘面是无间保持高位震憾，如故面对更大级别下落风险。
杨安觉得，后市海外原油价钱运行节拍上或仍有反复，但下落的大势还是相配通晓，防范节拍把抓。
