超强台风“摩羯”来袭！橡胶系品种若何走
插足9月第一周，国内橡胶系三大品种盘面大跌后出现V形反弹。具体来看，本周前三个交畴前，天胶期货主力合约RU2501累计下落565点；20号胶期货主力合约NR2411累计下落620点；合成橡胶期货主力合约BR2410累计下落535点。可是后半周，RU2501聚合两日反弹470点，NR2411反弹410点，BR2410反弹350点。
讲求本周前半周，星河期货商榷员潘盛杰暗示，8月底国内制造业PMI报收49.1%，聚合4个月环比下滑，并处于兴衰线以下。9月3日，好意思国制造业PMI报收47.2%，数据一样不足预期，共同牵累阛阓情谊，股票、商品板块接踵下挫。
中信期货橡胶商榷员李青以为，从国内8月PMI数据不足预期，到原油价钱下落破位至年内新低，所有这个词商品阛阓氛围较为悲不雅。由于大部分利好均已反应在8月盘面上，是以在文采商品指数不停续创年内新低的配景下，橡胶板块也难以“独善其身”，前半周盘面出现回调并不虞外。
据央视新闻报谈，本年11号台风“摩羯”在不到一天的时候内连跨四级强度，于9月4日23时加强至最高等别的超强台风级，并可能在6日登陆海南。“台风天气激励橡胶供应担忧，促使橡胶期货盘面上升。”国泰君安期货商榷员高琳琳告诉期货日报记者。
潘盛杰暗示，9月6日下昼登陆海南的第11号超强台风“摩羯”，其窒碍力超出预期，加之离开海南岛之后会连续登陆越南北部地区，而两地齐是自然橡胶的主产地。无数降雨会影响割胶功课，若出现胶林倒伏等危害，供应扰动捏续的时候可能更久。
李青暗示，在上半周胶价回调时候，橡胶阛阓基本面并未发生彰着更动，且产地原料胶水价钱仍在上升，是以借着这次“摩羯”台风登陆海南岛的机会，橡胶系盘面出现大幅反弹。合成橡胶方面更多是被迫跟涨，是以幅度弱于天胶和20号胶。
超强台风“摩羯”来袭
据报谈，本年第11号台风“摩羯”督察17级风力不变（245公里/小时），捏续向海南岛迫近。9月6日至8日，海南岛、广东南部、广西西南部、云南南部等地有大到暴雨，局部特大暴雨，暴雨区内海南南渡江、昌化江、万泉河，广西郁江及支流左江，云南盘龙河等河流将发生超警激流，部分中小河流可能发生较大激流。高琳琳暗示，笔据当今的天气预告，展望海南和云南南部（云南最大自然橡胶产区西双版纳位于云南南部）齐会受到超强台风的影响，强降水将在短期内对割胶产生较大辞让。
从旅途看，潘盛杰暗示，超强台风“摩羯”过程的海南北部和越南北部地区，齐是自然橡胶的主产区，两地淡色胶产量大于深色胶，是以天胶受到的影响更大。尽管当地住户作念好了随意灾害的准备，但台风实质登陆后的窒碍力如故超出了预期。短期内，因暴雨而减少的割胶量不错规复，需要关爱本次台风是否会对产区胶林形成永恒性的窒碍。
当今来看，李青暗示，超强台风“摩羯”主要影响到的是国内海南产区，但海南产区年橡胶产量也仅占大众的2%傍边，同期也并不是天胶交割品国产全乳胶的主产地。此外，台风仅会影响一周傍边的各项经济活动，最终对橡胶产量的影响预估畸形有限。
刻下供应端主导盘面发扬
“刻下橡胶盘面的主导身分仍然是供应端的原料产出预期。”高琳琳暗示，插足9月，橡胶供应端大幅上量预期尚未已毕，需求发扬维稳。具体来看，供应端原料价钱复旧仍在。国外方面，泰国天气在普遍限制之内，但举座产出依旧偏少，重叠近期国外乳胶阛阓补库需求好转，上游工场手套等乳胶成品订单好于预期，提振原料胶水价钱不停上探。从杯胶价钱来看，国内盘面下挫，国外干胶补库趋势呈现走弱迹象，加工场收胶价钱直线下滑，杯胶跌幅较大。
与此同期，海南产区降水天气增多，期权平台对割胶责任鼓舞产生影响。云南产区降雨得回缓解，虽步入收胶阶段，但刻下原料产出上量情况永恒不足预期。此外，超强台风展望将在短期内给国内产区带来较大影响。
在需求端发扬上，她暗示全钢胎、半钢胎需求督察“休戚各半”的表情。半钢胎各企业排产明白，举座产能哄骗率延续高位运行，外贸订单集会排产，部分企业内销产物缺货征象仍存。全钢胎开工率因前期推行的全钢胎样本企业复工复产而有所提高，但总体开工率仍偏低。
潘盛杰以为，当今橡胶卑劣消耗端发扬尚可。全钢轮胎产线虽乏善可陈，但莫得连续走差，开工率低于前年同期，成品库存略高于前年同期；半钢轮胎产线发扬壮健，开工率高于前年同期，成品库存略低于前年同期。
而从幽静角度看，本年7月至9月，厄尔尼诺指数连续回落，报收0.1℃，向着拉尼娜标的发展，短期内不利于自然橡胶供应增量。开年以来，自然橡胶各胶种的基差在上升中记忆，体现了现货阛阓的壮健。此外，还有不少迹象标明，橡胶板块在消耗看平的情况下，供应是伏击的上行变量。
库存方面，当今呈现为深色降库、淡色累库。扫尾2024年9月1日，中国自然橡胶社会库存120.7万吨，较上期增多0.24万吨，增幅0.2%。中国深色胶社会总库存为71.5万吨，较上期下降0.05%。中国淡色胶社会总库存为49.2万吨，较上期增多0.6%。
李青以为，本年阛阓对自然橡胶供给端的关爱大大增多，但刻下未到考证产量的时候点，阛阓对预期的不对较大。
她暗示，后期需要关爱这些身分：原材料价钱高位上升、国外需求再起、几大主产国出口减量彰着、国内中游库存延续去化、产区降雨不停、9—1价差经管接货问题。“9月第一周，烟片与杯胶价钱均出现了小幅下落，但胶水价钱依然壮健，主要因为主产区降雨偏多导致迟迟无法上量。当今来看，基本面偏乐不雅。”李青说。
如何看待后续胶价发扬
高琳琳暗示，当今天胶及20号胶的供应端多空博弈强烈，展望盘面短期保捏震憾。阛阓多头以为，泰国等东南亚产区胶树老龄化导致产能下降、供应收缩，天气往往扰动下多头情谊增强，且潜在的拉尼娜征象亦然幽静上的利好；阛阓空头以为，橡胶产能下滑未几，供应偏少是天气身分影响，天气规复普遍后，原料会普遍上量，但当今空头预期迟迟未得回已毕。
在李青看来，在9月底产区天气好转前，天胶价钱发扬会相对强势，但还需要详实的是，宏不雅氛围是否会连续走弱。淌若后期胶价快速回落，天胶16000元/吨傍边的复旧或出现下破。
合成橡胶方面，高琳琳暗示，合成橡胶盘面展望短期震憾。供应方面，由于部分安设推行，展望顺丁橡胶日产督察偏中性。需求端看，当今卑劣企业对顺丁橡胶以刚需采购为主。上周上游显性库存小幅去化，举座工场外售压力放松，顺丁橡胶举座基本面偏中性。
李青以为，合成橡胶方面需要关爱的是原料丁二烯价钱的变化。当今来看，自然9月下旬丁二烯入口集会到港，但据了解这批船货也曾被提前订完，是以阛阓领略货源依旧督察偏紧的气象，丁二烯价钱能够率延续高位震憾。而合成橡胶依旧处于现货坐褥吃亏、库存督察低位震憾的表情。总体来看，若宏不雅氛围企稳，天胶、20号胶以及合成橡胶均是处于易涨难跌的气象。
从举座趋势上看，潘盛杰暗示，尽管上半年自然橡胶走势有涨有跌，但举座估值稳步抬升。合成橡胶产能哄骗率培植逐渐，从8月中旬启动对自然橡胶走强，两者价差扩大。9月初，自然橡胶供应问题再次突显，自然橡胶相对合成橡胶将再度走强。
